Masayoshi Son

SoftBank a engagé 30 Md$ supplémentaires dans OpenAI en février 2026, portant l’investissement cumulé attendu à 64,6 Md$ pour environ 13 % du capital. En mars, le groupe a signé une facilité-relais non garantie de 40 Md$ destinée principalement à financer cette opération. La concentration et le recours à la dette ont fait l’objet d’un examen accru du risque financier.

Ritesh Agarwal a obtenu en 2019 un prêt d’environ 2,2 Md$ afin d’augmenter sa participation dans Oyo, prêt personnellement garanti par Masayoshi Son. En 2025, les conditions du prêt restructuré pesaient encore sur le calendrier d’une éventuelle IPO d’Oyo tandis que SoftBank poussait à retarder la cotation.

Début 2025, Vision Fund 2 affichait encore environ 22,2 Md$ de pertes cumulées depuis 2019 et SoftBank enregistrait une perte nette trimestrielle d’environ 2,4 Md$, alors même que Son revenait à une stratégie de très grands paris centrés sur l’intelligence artificielle.

Le contentieux britannique portait sur les pertes d’un fonds Credit Suisse liées à des créances Greensill sur Katerra, société soutenue par SoftBank. Credit Suisse/UBS réclamait environ 440 M$ et soutenait que SoftBank avait influencé une restructuration préjudiciable aux créanciers.

En 2025, SoftBank a annoncé jusqu’à 40 Md$ d’investissement additionnel dans OpenAI, avec un montant net attendu allant jusqu’à 30 Md$ après syndication, tandis que Son devenait le président de Stargate, projet d’infrastructures IA annoncé à hauteur de 500 Md$ sur plusieurs années. La taille et la concentration de ce virage ont relancé le débat sur le risque de nouveaux paris « tout ou rien ».

Son détenait personnellement des intérêts dans Vision Fund 2, le fonds latino-américain et SB Northstar, mécanismes conçus comme une forme de rémunération liée aux performances. Après les baisses de valorisation, son déficit envers SoftBank a été estimé à environ 4,7 Md$ fin 2022 puis 5,1 Md$ début 2023, relançant les critiques sur le mélange d’intérêts personnels et corporate.

En 2023, SoftBank a encore comptabilisé d’importantes pertes liées à WeWork avant que l’entreprise ne se place sous Chapter 11. Le dossier a illustré la longue traîne financière du pari initié et renforcé par Son plusieurs années plus tôt.

SoftBank a utilisé SB Northstar pour acheter des dizaines de milliards de dollars d’actions technologiques et prendre des positions en options, suscitant une forte réaction des investisseurs et le surnom de « Nasdaq Whale ». Le groupe a ensuite réduit ces positions. SoftBank a indiqué en 2022 que Northstar avait cumulé 746,2 Md¥ de pertes depuis son lancement.

Le premier Vision Fund avait investi environ 12 Md$ dans Didi. Après l’IPO new-yorkaise de Didi et la réaction des autorités chinoises, SoftBank a fortement réduit la valorisation de sa participation et avait enregistré fin juin 2022 une perte brute d’environ 9,3 Md$ sur le dossier.

SoftBank avait accepté de céder Arm à Nvidia dans une opération valorisée autour de 40 Md$. La FTC américaine a intenté une action pour bloquer l’acquisition, invoquant des risques pour la concurrence, tandis que d’autres autorités examinaient également le dossier. Les parties ont finalement abandonné la transaction en février 2022.

En mai 2022, SoftBank a annoncé une perte record de 26,2 Md$ au Vision Fund ; au trimestre avril-juin suivant, le fonds a encore perdu 23,1 Md$. Son a reconnu que le fonds avait investi à des valorisations de bulle, promis de passer « en défense » et annoncé des réductions d’effectifs et de coûts.

Les actions Carter et Won ont visé notamment Masayoshi Son, Adam Neumann, SoftBank et d’anciens administrateurs de WeWork, alléguant des violations ou aides à des violations d’obligations fiduciaires en lien avec certaines transactions de WeWork.

À la veille de l’effondrement de Greensill Capital, le Vision Fund de SoftBank avait pratiquement déprécié son investissement de 1,5 Md$ dans la société de supply-chain finance. Le dossier est devenu un symbole supplémentaire des risques pris par le fonds dans des entreprises à forte croissance et à gouvernance contestée.

SoftBank Group a sous-déclaré environ 40 Md¥ de revenus pour l’exercice clos en mars 2019, notamment en raison de périodes de comptabilisation, de conversions de dette en devises et de revenus d’affiliés étrangers, et a dû soumettre des déclarations corrigées.

SoftBank et le Vision Fund ont investi massivement dans WeWork avant l’échec de son IPO, puis SoftBank a dû mettre en place un sauvetage d’environ 9,5 Md$. Son a reconnu publiquement avoir mal jugé WeWork et Adam Neumann. Les investissements cumulés de SoftBank dans WeWork ont atteint environ 16 Md$ au fil des années.

Le Vision Fund a enregistré une perte d’environ 8,9 Md$ sur le trimestre clos en septembre 2019, notamment après les revers de WeWork et d’Uber. Son a reconnu des erreurs d’investissement et promis de renforcer la discipline de sélection et de gouvernance.

Le fonds souverain saoudien PIF a apporté environ 45 Md$ au premier Vision Fund, soit près de la moitié de son capital. Après le meurtre de Jamal Khashoggi, cette dépendance a été perçue comme un risque majeur pour SoftBank ; Son a annulé une intervention à la conférence d’investissement saoudienne et a dû publiquement défendre la poursuite de la relation financière.

Après des mois de lobbying, Sprint, contrôlé par SoftBank, a abandonné son projet de racheter T-Mobile US face à une opposition réglementaire qui restait forte. Son présentait cette consolidation comme essentielle pour concurrencer AT&T et Verizon, faisant de son échec un revers personnel et stratégique rare.

SoftBank BB a confirmé la fuite d’informations personnelles concernant 4 517 039 personnes dans l’affaire Yahoo! BB. L’entreprise a créé une commission d’enquête relevant directement de son président-CEO Masayoshi Son et lui a appliqué une réduction de salaire de 50 % pendant six mois au titre de la responsabilité managériale.