Michael Saylor

Des actionnaires ont engagé en 2025 des actions collectives et dérivées visant Strategy, Saylor et d’autres dirigeants, contestant notamment certaines communications financières et métriques autour de la stratégie Bitcoin et du changement de comptabilisation en juste valeur.

Grâce à la structure à deux catégories d’actions, Saylor contrôlait une majorité des droits de vote de Strategy, lui donnant une influence déterminante sur l’élection des administrateurs et les décisions soumises aux actionnaires. Les documents SEC avertissent que cette concentration peut limiter l’influence des autres investisseurs et décourager certaines opérations de contrôle.

Le procureur général du District of Columbia a poursuivi Saylor en l’accusant d’avoir évité plus de 25 millions de dollars d’impôts locaux en se présentant comme résident d’autres juridictions alors qu’il aurait principalement vécu à Washington. En mai 2024, il a accepté de verser 40 millions de dollars pour régler le dossier.

Saylor a suscité une forte réaction dans la communauté Bitcoin en minimisant certains scénarios de confiscation et en décrivant les défenseurs les plus radicaux de la self-custody comme des « paranoid crypto anarchists », alors même qu’il avait auparavant vanté la souveraineté individuelle.

Sous l’impulsion de Saylor, MicroStrategy a converti une part massive de sa trésorerie en bitcoin puis a levé des milliards de dollars via obligations convertibles, dette garantie et autres instruments pour continuer ses achats. Cette concentration a fait de l’entreprise un quasi-proxy coté du bitcoin et a suscité de fortes critiques sur le risque financier.

Après l’effondrement du marché crypto, MicroStrategy a enregistré au deuxième trimestre 2022 une charge de dépréciation Bitcoin d’environ 917,8 millions de dollars et une perte nette supérieure à un milliard. Saylor a quitté le poste de CEO pour devenir Executive Chairman et se concentrer sur la stratégie Bitcoin.

La SEC a accusé MicroStrategy et plusieurs dirigeants, dont Michael Saylor, d’avoir utilisé des pratiques comptables irrégulières qui avaient matériellement surévalué revenus et résultats à la fin des années 1990. Saylor a accepté une injonction permanente et de payer plus de 8,2 millions de dollars de restitution ainsi qu’une pénalité civile de 350 000 dollars.