Country Garden Holdings

En 2022, plusieurs dizaines d'acheteurs de logements du projet Danga Bay à Johor engagent des actions civiles contestant les caractéristiques promises et des modifications alléguées des contrats de vente. Le dossier concerne la société locale développeuse et doit être distingué des autres litiges de gestion du projet.

Le comité de gestion de Royal Strand et Loveall/Royal Strand à Johor poursuit le promoteur local en invoquant des matériaux et finitions défectueux et des défauts non corrigés; celui-ci conteste les griefs. En août 2026, la Haute Cour de Johor suspend le procès dans l'attente d'un appel concernant la qualité pour agir des demandeurs.

Ever Credit, filiale de Kingboard Holdings, dépose en février 2024 une requête en liquidation concernant un prêt d'environ 205 millions USD. Après des renvois et l'avancement des négociations de dette, la Haute Cour de Hong Kong rejette la requête le 16 février 2026, selon l'annonce relayée par Reuters.

Après plusieurs exercices de crise immobilière, les états financiers de Country Garden font l'objet de réserves conduisant à une impossibilité pour les auditeurs de conclure sur certains éléments liés à la continuité d'exploitation. En juin 2026, l'émetteur publie un point d'avancement des mesures prises pour tenter de lever l'opinion d'audit, notamment l'exécution des restructurations.

Country Garden rend publics fin août 2026 environ 44,1 milliards RMB de revenus semestriels et 745,5 milliards RMB d'actifs. La société demeure déficitaire, mais rapporte une diminution de l'ordre de 16,3 % de sa perte sur un an; les actifs nets annoncés restent positifs après l'impact des restructurations.

Country Garden n'ayant pu publier ses comptes 2023 dans le délai prévu, la négociation de ses actions est suspendue à Hong Kong le 2 avril 2024. Après la publication en janvier 2025 des résultats annuels et semestriels en retard et la levée des exigences de reprise, la Bourse confirme la réouverture des échanges le 21 janvier 2025.

La Haute Cour de Hong Kong approuve le 4 décembre 2025 la restructuration d'un ensemble de dette offshore d'environ 17,7 milliards USD; la date d'effet retenue par Country Garden est le 30 décembre. Le plan échange des créances contre différents titres et droits, et l'émetteur comptabilise des gains de restructuration importants.

Entre septembre et décembre 2025, les porteurs de neuf obligations domestiques de Country Garden et de sociétés émettrices du groupe approuvent une restructuration des coupons et échéanciers. Les propositions offrent notamment des possibilités de rachat, d'échange en titres et de traitement en créance générale; les exercices d'option devaient se poursuivre en 2026.

Des études documentent les difficultés de commercialisation, d'occupation et de positionnement de Forest City, une opération immobilière internationale de grande ampleur en Malaisie, ainsi que les débats locaux sur ses bénéfices socio-économiques. Ce volet commercial et urbanistique est distinct de la procédure d'étude d'impact de 2014.

Country Garden rencontre des difficultés de trésorerie en août 2023 et manque des paiements de coupons, dont certains sont régularisés pendant un délai de grâce. Le groupe manque ensuite, en octobre, un coupon offshore arrivé à échéance, déclenchant une crise de défaut et des négociations avec des créanciers internationaux.

Country Garden distribue en nature les actions de son activité de services immobiliers et fait admettre Country Garden Services à la cote hongkongaise le 19 juin 2018. Cette séparation institue un émetteur coté distinct du groupe promoteur immobilier.

Le 26 juillet 2018, l'effondrement d'un dortoir de travailleurs et d'un mur sur un chantier Country Garden à Lu'an tue six personnes et en blesse douze. Reuters relate que la société a évoqué de fortes pluies et des vents violents, suspendu les travaux du projet et annoncé des vérifications et sa coopération avec les secours.

La coentreprise Country Garden Pacificview lance Forest City dans le détroit de Johor à partir de 2013–2014. Après des inquiétudes sur les remblaiements formulées notamment par Singapour, l'autorité fédérale malaisienne impose l'arrêt des travaux en juin 2014 et une étude d'impact détaillée. Un projet remanié à plusieurs îles reçoit ensuite une autorisation sous conditions en 2015.

Imputation

country_garden_joint_venture_CGPV

L'activité Country Garden commence dans le Guangdong en 1992, avant son extension résidentielle chinoise et sa cotation à Hong Kong en 2007 sous le code 2007. La société devient un grand promoteur de projets résidentiels sur de nombreux marchés chinois.